이건희 회장 사망에 따른 삼성 그룹 지배구조 분석 및 주가 예측

 

 

 

삼성 이건희 회장의 사망에 따른 삼성 그룹주 지배구조 맟 삼성 그룹 주식 흐름을 분석해 보았습니다.

 

그 전에 미국 시장을 잠깐 언급하면

전일 미국 모든 업종이 폭락을 하였으나 오늘 장은 다시 반등하고 있는 모습입니다.

 

전일 (2020년 10월 29일) 미국 시장 

 

오늘 (한국 시간 2020년 10월 30일 02시) 미국 시장

 

 

삼성생명:

    삼성 일가가 삼성전자의 지분을 갖고 있는 것이 그룹 내에서 의미가 크기 때문에 쉽게 매각 하기

    어려울 것입니다. 하지만 보험업법 등의 제도가 변화한다면 삼성생명의 지배구조 중간고리 역할이 축소 될 가능성이

    있고 그 이후에는 삼성 오너 일가의 삼성생명 지분 매각 가능성이 높아질 수 있습니다. 

 

삼성바이오로직스:

    삼성바이오로직스의 최대주주는 삼성물산인데 삼성물산이 바이오로직스 (43.4%) 지분을 매각하여 삼성전자 (6.8 %)의 지분을 매입한다고 하면 삼성물산의 배당금 수익은 약 2배 가까이 증가하는 1.3조원으로 전망됩니다. 이러할 경우 삼성 오너일가의 전체 배당수익금도 같이 올라갑니다. 따라서 삼성 일가가 삼성바이오로직스를 삼성물산을 통해 매각하고 삼성전자 지분을 매입하여 삼성물산의 배당금 수익을 2배 가까이 증가시키는 방향으로 흘러갈 가능성이 있습니다. (요약: 삼성바이오로직스 안 좋고 삼성물산 좋고)

 

< 현대차 분기별 실적 (단위 = 조원) >

자료: 금융감독원 전자공시시스템 . 에프앤가이드

 

 

< 3분기 미국 시장 주요 업체별 판매 증감률 >

단위: %. 전년 동기 대비

자료: 오토모티브뉴스

 

트럼프 vs 바이든 주요 정책비교

트럼프		바이든
올해까지 500만개 기업에 5200억 달러 지원	중소기업	중소기업에 추가 1000억 달러 지원 연방정부 구매시 중소기업 물품 포함
소비자 정보보호, 반독점법 조사 진행	빅테크	빅테크의 시장 지배력 남용 규제, 법인세 인상
10년간 교통, 5G 등에 1조 달러	인프라	4년간 청정에너지에 2조달러 투자

 

바이든 수혜 예산 ETF

테마	ETF
친환경 그린테마	ICLN (글로벌 재생에너지) GCLN (미국 재생에너지) TAN (태양광) LIT (2차 전지)
ESG	SUSA/SUSC/ESGU/ESGV
인프라 - 모빌리티	CLCU (클라우드) FIVG (5G) IYT (교통) DRIV (친환경 모빌리티) HAIL (스마트 모빌리티)

 

삼성그룹 지분도

 

 

'삼성생명법' 3번째 추진 나선 더불어민주당

	박용진 의원안	이용우 의원안
주요 내용	보험사의 다른 회사 주식 보유 비중 평가 기준을 '취득 당시 원가'에서  '현재 시가'로 변경
3% 한도 초과분 처분 기한	5년 이내, 금융위 협의시 2년 연장 가능. 매년 초과 보유분의 20% 이상을 처분해야 함	5년 이내, 단 매년 초과 보유분의 20% 이상을 처분 해야 함.
시행 시기	공포 후 6개월 후

 

 

자산대비 삼성전자 주식 보유액 비율

구분	취득가 기준 --> 시가 기준
삼성생명	0.18 %	9.7 %
삼성화재	0.9 %	6.09 %

3%룰

  : 보험사의 특정회사 주식.채권의 보유액이 총자산의 3%를 넘지 못하도록 한 규제. 기존에는 취득원가 기준으로 평가했지만 민주당의 보험업법 개정안엔 시가 기준으로 평가방식을 바꾸는 내용을 담고 있다.

 

결과적으로 삼성전자에 대한 지배력을 유지하려면 이 물량들을 삼성물산이 인수해야 할 것이다.

 

 

'삼성생명법'이 미치는 영향

구분	내용
삼성생명	시가 적용 시 1980년 취득한 삼성전자 지분 약 23조원 매각
삼성화재	시가 적용 시 1979년 매입한 삼성전자 지분 약 3조원 매각
영향	- 삼성전자 지분 매각에 따른 주가 하락 - 삼성생명, 법인세 약 4 조 ~ 5 조원 납세 의무 - 삼성 계열사 지배구조 변화

 

삼성물산이 배당확대 등 지배구조 개편 수혜 예상 됩니다.

삼성SDS: 매력적인 분야를 하나 배당금이 작아 이재용 부회장이나 삼성전자가 투자를 줄이거나 매도할 가능성이 있습니다.

 

이건희 회장 상속세 납부 방안

  1. 주식 배당 확대

       이재용 부회장과 가족들의 삼성전자 등 계열사 주식 배당소득 확대

       한계: 주식 배당소득으로 11조원 상속세 전액 마련 불가능하다.

 

  2. 삼성전자 지분 매각

       이건희 회장 보유 삼성전자 지분 매각

       한계: 보험업법 개정안 통과 시 삼성전자 의결권 축소

 

 3. 공익법인 출연

      공익법인 출연해 상속세 줄이고 의결권 행사

      한계: 편법적 지배력 유지 비판 여론 부담

 

< 2016년 6월 30일 이건희 회장 사망설이 돌았을 때 그리고 그후 주가 흐름 >

  1. 삼성물산

  2. 삼성에스디에스

  3. 삼성전자

  4. 삼성SDI

  5. 삼성생명

  6. 삼성카드

  7. 삼성화재

  소 결론: 이건희 회장의 사망설이 돌았던 2020년 6월 30일 이후 삼성물산의 주가는 상승세를 보였습니다.

            삼성 일가의 가장 중요한 주식은 삼성물산입니다. 

            삼성물산 외의 삼성 주식도 단기 상승을 보였습니다.